【市場分析】環保行業四大領域市場發展趨勢
大氣治理領域，脫硫脫硝工程公司轉變盈利模式，從單一的工程類公司轉向脫硫脫硝運營，以及涉足新環保業務；VOCs將是未來大氣綜合治理關鍵，治理序幕已揭開。水十條或是水處理提標化的重要轉折點，另外PPP模式將是水處理工程行業的另一個變量，地方政府和水處理公司的結合將帶來地方水處理需求的集中釋放。環境監測結合互聯網+技術，監測服務將由傳統“報數”功能轉至“監測-溯源-分析-治理”功能，密集化、精準化必成趨勢;需求端由此將發生質變。垃圾焚燒產業從建設期逐漸步入運營期，對企業的運營能力、項目選擇能力、成本控制能力提出了更高的要求。
1、大氣工程：
2006~2008年脫硫機組上量高峰;2012~2014年脫硝機組上量高峰。14年底脫硫機組占全國現役燃煤機組容量的92.1%，脫硝機組占比83.2%。從板塊業績增速來看，15年前三季增速為29%，較前期增速存在一定下降。
脫硫脫硝同比增速的高點在2014年已經過去，長期的大邏輯已經打破。我們認為脫硫脫硝工程上市公司業績仍能保
持一個較為平穩的增速，主要原因是一些脫硫脫硝公司轉變盈利模式，從單一的工程類公司轉向脫硫脫硝運營，以及涉足新環保業務。VOCs是空氣污染重要來源之一，將是未來大氣綜合治理關鍵。目前伴隨石油化工、包裝印刷行業開展VOCs排污費試點征收，我們判斷VOCs治理序幕已揭開。
2、水處理工程、水務運營：
1)水務行業整體保持較快增長：城市供水能力保持了穩定的增長，五年復合增長率達到1.3%，2013年增長率為4%。城鎮污水處理能力達到較快增長，五年符合增長率達到13%，2013年增長率為14%。水十條預計投資總額將達到2萬億元，將從量變——側重大規模水務投資逐漸轉向質變——提高排放水質和加強水質監測等。我們強調水十條或是水處理提標化的重要轉折點;另外我們強調PPP模式將是水處理工程行業的另一個變量，地方政府和水處理公司的結合將帶來地方水處理需求的集中釋放。
2)水處理板塊增速：
水處理工程板塊2013、2014、2015年前三季同比增長36%、33%、26%。水務運營板塊2013、2014、2015年前三季同比增長19%、5%、14%。水務運營公用事業屬性明顯，水處理工程業績彈性明顯大于水務運營。
3、環境監測：
政策持續加碼，監測體系天羅地網：2015年8月，國辦印發《生態環境監測網絡建設方案》，要求到2020年，環境監測網絡實現環境質量、重點污染源、生態狀況監測全覆蓋，天羅地網成型。同時排污費翻倍征收&稅法前提下，監測定量化的重要性日益凸顯。結合互聯網+技術，監測服務將由傳統“報數”功能轉至“監測-溯源-分析-治理”功能，密集化、精準化必成趨勢;需求端由此將發生質變。
4、固廢處理：
垃圾焚燒行業整體進入運營期：2014年全國垃圾焚燒處理能力增長達到13%，相比于此前25%的5年復合增長率出現明顯下滑。從行業長期發展邏輯看，原有填埋場容量趨于飽和，地價上漲降低政府新建填埋場的驅動力，未來焚燒占比將逐年上升。過去幾年是垃圾焚燒項目的建設高峰期，企業跑馬圈地，考驗的是企業的拿單能力。目前垃圾焚燒產業從建設期逐漸步入運營期，對企業的運營能力、項目選擇能力、成本控制能力提出了更高的要求。
看好工業固廢處理：2013年，一般工業固廢、工業危險廢物處臵利用率分別達到87.2%、74.8%，均低于生活垃圾無害化處理率89.3%。從實際經驗來看，大量工業固廢由于監管不嚴(例如靖江市侯河石油化工廠長期、大量非法填埋危險廢物等)，并未納入統計范圍，實際工業危廢處理率可能低于環保部的統計數字。
2013、2014、2015年前三季同比增長11%、34%、24%。目前行業凈利潤增速較快，主要是由于雖然生活垃圾焚燒行業整體增速下行，但是危廢處理企業、再生資源等企業凈利潤增長較快所致。
深圳合續環境科技有限公司是深圳合續環保投資有限公司全資子公司，是一家集研發、生產、銷售及運營為一體的高新科技企業。公司自2012年成立至今，已自主研發出污水處理及固廢處理專利技術23項，為各層次環保投資運營公司、地方骨干環保工程公司、政府等提供城鎮兩污治理解決方案，并涵蓋設備銷售、托管運營、技術管理平臺輸出等專業化、品牌化、規模化服務。
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